Мышиный пасьянс: Disney перекраивает структуру и прикрывается ИИ

Продолжаем изучать финансовые сводки от CEO Disney Джош Д’Амаро, проведшего во клаве компании свой первый квартал. Сходу стоит заглянуть в дела грядущие. Уже начиная с первого квартала 2027 финансового года (стартует в октябре 2026-го) мышиный дом переводит львиную долю бизнеса потребительских товаров из подразделения парков напрямую в развлекательный сегмент. Проще говоря — продажи мерча по какому-нибудь «Мстителям: Судный день» теперь будут зачисляться на счет киностудий, чтобы на бумаге финансовая отдача от контента выглядела куда солиднее. К слову, в этом квартале игрушки и сувениры принесли $1,1 млрд (лучший рост за пять лет).

Но копнём чуть глубже, в бездонные золотые рудники стримингов. Выручка Disney+ и Hulu выросла на 11%, достигнув $5,53 млрд, а операционная прибыль подскочила вдвое — до $712 млн (против $329 млн годом ранее). Казалось бы, можно открывать шампанское, но есть один красноречивый нюанс. Компания окончательно перестала раскрывать ежеквартальные данные по общему числу подписчиков — излюбленный маневр мейджоров, когда экстенсивный рост аудитории упирается в бетонный потолок. Общая квартальная выручка составила $25,2 млрд, принеся $2,63 млрд чистой прибыли, что немного не дотянуло до консенсус-прогноза аналитиков LSEG в $25,4 млрд.

Самая циничная часть отчета Д’Амаро посвящена искусственному интеллекту и, как ни парадоксально, сокращениям. CEO с гордостью отчитался о внедрении проприетарной ИИ-модели J.A.R.V.I.S. (отсылки к Marvel и тут) для 2000 инженеров-проектировщиков парков. Разумеется, инвесторам рассказывают красивую сказку о том, что алгоритмы нужны исключительно для «улучшения творческого процесса», который «всегда будет ориентирован на человека». Но уже через абзац Д’Амаро буднично напоминает о недавних увольнениях и поиске новых рычагов для снижения затрат (включая дальнейшее сокращение персонала). Цифровая имитация бурной деятельности на фоне реального затягивания поясов — вот истинное лицо индустрии развлечений сегодня.

Пока релиз «Истории игрушек 5» вытягивает просмотры старых частей франшизы на Disney+ (свыше 2 млрд часов стриминга), руководство ищет быстрые деньги. Продажа 50-процентной доли в A+E Global Media партнерам из Hearst принесет компании $1,2 млрд — и эти средства, ожидаемо, пойдут не на смелые оригинальные проекты, а прямиком на программу обратного выкупа акций, чтобы хоть как-то подбодрить акционеров.