Кадровая мясорубка и призрак NBCUniversal: почему Netflix умоляет Уолл-стрит о пощаде

Netflix проводит самые масштабные сокращения с 2022 года, избавляясь от 6% штата, включая таких тяжеловесов, как глава киноподразделения Дэн Лин и директор по контенту Бела Баджария, отдавшая компании 10 лет. На их место, словно кризисный менеджер в тонущий банк, приходит Питер Райс, бывший топ-менеджер Disney и Fox. Пока уволенные пакуют вещи, Уолл-стрит задает резонный вопрос: куда плывет этот корабль, акции которого обвалились на 25% с начала года и на 40% за последние 12 месяцев?

Со-генеральным директорам Теду Сарандосу и Грегу Питерсу предстоит сложнейший звонок с инвесторами в истории стриминга. Цифры сами по себе выглядят прилично — аналитики ожидают выручку в $12,8 млрд (рост на 11,8%) и EPS в 82 цента. Проблема в том, что зрительский интерес — пресловутый engagement — стагнирует. Сарандос недавно сам признал, что просмотры растут не так, как хотелось бы. Летний сезон провалился: пока телеканалы собирали сливки с трансляций Чемпионата мира по футболу, топовые проекты Netflix теряли хватку.

Инвесторы ждут от Netflix не только извинений за упущенную возможность купить Warner Bros. (компания оказалась лишь «подружкой невесты» после сделки со Skydance), но и четкой стратегии. Аналитики, вроде Дэвида Джойса из Seaport Research Partners, требуют фокуса на рекламе, развитии live-спорта и агрессивного M&A. Слияния и поглощения, от которых Netflix открещивался четверть века, теперь кажутся единственным спасательным кругом. Ходят упорные слухи о возможной покупке NBCUniversal, которая в следующем году отделится от Comcast. Если эта сделка состоится, доля Netflix на рынке ТВ-просмотров в США скакнет с 7,8% до 14,9%.

Назначение Питера Райса — это ставка на его опыт слияния активов (вспомним поглощение Fox Disney) и экспертизу в спортивном вещании. Netflix уже почти удвоил рекламные обязательства на 2026 год благодаря live-трансляциям NFL, WWE и покупке прав на матчи Чемпионата мира по футболу 2030 года в Испании и Андорре. Вопрос лишь в том, успеет ли стриминговый гигант перестроиться из поставщика бесконечного сериального фастфуда в глобального медиамонстра, или Уолл-стрит окончательно потеряет терпение.