Компания Gaumont готовится к продаже своих последних акций

Одна из старейших кинокомпаний мира близка к уходу с биржи

На фоне конфликта между семьей Сейду, контролирующей около 90% компании, и миноритарными инвесторами (фонды Axxion, HMG и Gay-Lussac), Французский регулятор Autorité des marchés financiers (AMF) обязал семью Сейду выставить обязательное предложение о выкупе оставшихся бумаг. Это решение, принятое в октябре 2025 года, было на прошлой неделе подтверждено Апелляционным судом Парижа. Теперь, управляющая компания должна до середины апреля должна определить цену выкупа, получить независимую оценку и обеспечить финансирование сделки.

Противостояние началось после 2017 года, когда Gaumont («1+1», «Леон», «Пятый элемент») продала долю в совместной сети кинотеатров с Pathé за 380 млн евро и провела масштабный обратный выкуп акций. Это укрепило контроль семьи Сейду, но практически убило ликвидность бумаг на рынке. В 2024 году объем торгов составил всего около 17 тыс. акций, что, по оценке AMF, могло означать срок выхода инвесторов от 6 до 17 лет.

Поводом для вмешательства регулятора стала жалоба фонда Axxion в 2025 году: AMF признал, что возможность продать акции в нормальных условиях по времени и цене фактически утрачена. Согласно французскому праву, даже одно обоснованное обращение достаточно для запуска процедуры обязательного выкупа.

Изначально Gaumont оспаривала решение, указывая на попытку инвесторов добиться премиальной оценки, однако проиграла апелляцию. Теперь компания и ее акционеры оказались перед выбором: предложить привлекательную цену или рисковать дальнейшим снижением стоимости актива.

Финансовое состояние Gaumont в последнее время находится в нестабильном положении: выручка в 2025 году сохранилась на уровне €150 млн, тогда как чистый убыток вырос на 153% — до €19,5 млн. Несмотря на успешные прокатные релизы на французском рынке, компания продолжает испытывать структурные сложности после ухода из кинотеатрального бизнеса и сокращения подразделений в США.

На фоне этих событий другие игроки французского рынка продолжают оптимизировать свои финансы: Pathé отказалась от IPO и привлекла в качестве миноритария миллиардера Родольфа Сааде (20%), а крупная киносеть UGC заключила сделку с Canal+, который получил 34% акций UGC с перспективой полного поглощения в 2028 году.