Битва за Warner Bros.: Paramount не сдаётся и продлевает сроки

Борьба за будущее медиагиганта выходит на новый виток

В четверг компания Paramount подала предварительные proxy-материалы и перенесла дедлайн по приёму акций WBD до 20 февраля, сигнализируя о готовности к затяжному противостоянию.

Ключевой элемент стратегии Paramount — оценка компании. Несмотря на то что Netflix на этой неделе реструктурировал своё предложение в полностью денежную сделку на уровне $27,75 за акцию (плюс «остаточная доля» от будущего спин-оффа Discovery Global), Paramount продолжает настаивать на цене $30 за акцию за весь бизнес WBD, позиционируя своё предложение как более привлекательное с точки зрения совокупной стоимости.

Paramount планирует рекомендовать акционерам WBD проголосовать против трёх решений: одобрения сделки с Netflix, предварительного разделения компании на два юридических лица и компенсационных пакетов высшего менеджмента, включая CEO Дэвида Заслава.

Warner Bros. Discovery намерена провести специальное собрание акционеров, посвящённое исключительно сделке с Netflix.

Тем не менее борьба имеет стратегическое значение: на кону контроль над одной из крупнейших медиакомпаний, обладающей значительным библиотечным и IP-активом.

Рынок, однако, пока демонстрирует скепсис. Акции Netflix после публикации отчётности опустились до 52-недельного минимума, что указывает на обеспокоенность инвесторов масштабом сделки. Для Paramount ситуация также остаётся непростой: по состоянию на текущий момент к продаже предложено около 168 млн акций WBD при общем количестве порядка 2,5 млрд акций в обращении — уровень участия акционеров остаётся низким.